張磊
據中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的數據，6月份，鋼鐵行業PMI（采購經理指數）為48.2%，環比下降1.8個百分點。各分項指數中，新訂單指數、產成品庫存指數有所上升，生產指數、新出口訂單指數、采購量指數、原材料庫存指數下降。PMI顯示，國內外需求繼續收縮，企業生產意愿減弱，采購量和原材料庫存均有所下降，鋼市淡季特征顯現。
鋼廠生產意愿偏弱
6月份，鋼鐵行業生產指數為49.1%，環比下降6.9個百分點；原材料采購量指數為47.8%，環比下降3.4個百分點；進口指數為45.3%，環比下降6.3個百分點；原材料庫存指數為43.5%，環比下降1.6個百分點。6月份是傳統的鋼市淡季，市場銷售趨緩，再加上原材料價格繼續上漲，鋼廠生產意愿偏弱，采購積極性不高，原材料消耗速度趨緩。6月份，唐山、武安等地區再次實行環保限產，進一步影響了鋼廠生產和原材料采購活動。
市場需求表現不佳
6月份，鋼鐵行業新訂單指數為47.9%，環比上升1.2個百分點，繼續處于收縮區間。受南方地區強降雨、四川發生地震和北方高溫天氣持續等因素的疊加影響，下游需求受到一定抑制，再加上外部環境影響造成的市場預期不佳，國內鋼材需求整體缺乏亮眼表現。從相關機構監測的滬市終端線螺采購數據來看，6月份，日均采購量環比下降32%。進入6月下旬，國家穩投資政策效果開始顯現，疊加災后重建預期等，企業接單情況有所好轉。
產成品庫存仍下降
6月份，鋼鐵行業產成品庫存指數為39.3%，環比上升1個百分點，連續第4個月運行在40%以下，表明鋼廠產成品庫存處于持續下降的態勢。社會庫存方面，據中國鋼鐵工業協會統計，6月份，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存總量為1219萬噸，環比下降4.0%，環比降幅有所收窄。其中，鋼材市場庫存總量為1131萬噸，環比下降3.9%；港口庫存為88萬噸，環比下降5.2%。五大鋼材品種中，熱軋卷板庫存環比下降2.9%，冷軋卷板庫存環比上升1.8%，中厚板庫存環比下降5.0%，線材庫存環比下降0.2%，螺紋鋼庫存環比下降8.2%。
鋼材價格先抑后揚
6月份，受氣候、自然災害等因素影響，鋼材價格相應下跌。隨著6月末環保限產來臨，鋼材價格有所回升。相關機構的統計數據顯示，6月3日，上海螺紋鋼指數為3992元/噸，6月19日降至3861元/噸，為6月份的最低值，隨后小幅震蕩上升，6月27日上升至3964元/噸。從全月水平來看，鋼材價格走勢呈先抑后揚的態勢，整體價格低于5月份水平。
6月份，鋼鐵行業原材料購進價格指數為63.5%，環比下降4.2個百分點，仍處于較高水平。受巴西淡水河谷發生潰壩事故和澳大利亞颶風天氣的影響，進口鐵礦石價格連續數月上漲，價格創近5年新高。截至6月28日，河北地區普碳方坯價格為3640元/噸，與5月末持平；河南地區廢鋼價格為2500元/噸，比5月末上升90元/噸；江蘇地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價格為940元/噸，比5月末上升35元/噸；中國鐵礦石價格指數62%品位直接進口鐵礦石價格為110.79美元/噸，比5月末上升11.7%。
對后期市場走勢的研判
鐵礦石價格或將小幅回調。目前來看，澳大利亞發往中國的鐵礦石數量已基本恢復至去年同期水平。預計到7月份前后，巴西發往中國的鐵礦石貨量也將逐漸恢復到正常水平，鐵礦石供給端趨于穩定。同時，唐山、武安等地區開始執行環保限產，預計限產力度仍有加大的趨勢。環保再度從嚴，一定程度上會削弱鋼廠對鐵礦石的需求。在供需兩方面的作用下，鐵礦石價格支撐力度減小，價格有望小幅下調。
基建將帶動下半年鋼材需求，房地產的支撐作用減小。近日，多個地區陸續開展上半年穩投資調研和督導，部分地區已提前實現上半年重大項目投資目標。同時，福建、湖北、廣西、山東、安徽、湖南等地區，以及長三角等區域密集發布新一批重點項目建設計劃，總投資規模超過萬億元，內容涵蓋傳統基建、高端制造業和以5G、工業互聯網為方向的新型基建等。這些重大項目預計將帶動鋼材需求，有利于鋼鐵行業平穩增長。
房地產對鋼鐵市場的支撐預期有所減弱。據國家統計局公布的數據，1月~5月份，房地產開發投資同比增長11.2%，增速比1月~4月份增速回落0.7個百分點；房屋新開工面積同比增長10.5%，增速下降2.6個百分點；房地產開發企業土地購置面積同比下降33.2%，降幅收窄0.6個百分點；土地成交價款2269億元，同比下降35.6%，降幅擴大2.1個百分點。目前來看，房地產開工投資情況在5月份出現較為明顯的下滑，再加上土地購置面積和成交價款的大幅下降，市場對后市鋼材需求的預期進一步減弱。
從資金情況看，由于國內資金投放越來越具有針對性，不同行業受到的影響也不盡相同。對于鋼鐵行業來說，房地產等產業資金收緊，或抑制部分市場流通活力。
唐山鋼企停限產可能影響鋼材供給和市場價格。6月下旬，為降低工業污染物排放、改善全市空氣質量，唐山對下一步全市鋼鐵企業停限產工作提出明確要求，并明確了新一輪鋼鐵企業停限產時間表。唐山鋼鐵企業停限產，一方面直接影響鋼材供給，導致鋼材產量或繼續偏緊，鋼材價格可能繼續回升；另一方面縮減了鋼鐵企業對上游原材料的需求，導致原材料價格可能有一定下行空間。
綜合來看，6月份，鋼材市場淡季特征有所顯現，需求和生產均有所減少。受原材料價格持續大幅上升的影響，鋼鐵企業的利潤空間受到擠壓。預計7月份，在環保力度加大的情況下，鋼鐵生產或將繼續下降，市場需求受穩投資政策效果的影響可能有所回升，鋼材價格或將震蕩上行。
《中國冶金報》（2019年07月10日 08版八版）
