王國清
近期，隨著鋼鐵原燃料價格波動，不同鋼鐵企業、不同鋼材產品之間的生產成本差異愈發明顯。同時，鋼材生產成本與鋼材價格下跌走勢相互交織，部分鋼材品種毛利潤有所改善，但部分品種有所轉差。
6月份，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數月度均值為3957元/噸，環比下跌1.3%。其中，螺紋鋼月均價格為3713元/噸，環比下跌3.5%；熱軋卷板月均價格為3840元/噸，環比下跌1.8%。
同時，鋼鐵原燃料均價下跌，鋼材生產成本明顯下移。數據顯示，6月份，鐵礦石方面，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉均價為1024元/噸，環比下跌33元/噸；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）市場均價為819元/噸，環比下跌59元/噸。焦炭方面，河北唐山地區Ⅱ級冶金焦均價為1874元/噸，環比下跌88元/噸。廢鋼方面，河北唐山地區重型廢鋼均價為2520元/噸，環比下跌46元/噸。
在鋼鐵原燃料均價下跌的帶動下，鋼材生產成本有所下移。據監測，使用6月份購買的鋼鐵原燃料生產測算的成本指數為119點，環比下降3.3%。筆者據此預計，進入7月份，鋼企盈利水平或進一步分化。
從國外環境來看，6月份全球制造業PMI（采購經理指數）環比回落，意味著全球經濟復蘇動能趨弱。在國際地緣政治沖突加劇、貿易摩擦不斷等因素的疊加影響下，全球經濟復蘇仍面臨一定阻力。進入7月份，全球經濟將延續溫和復蘇趨勢，但需求增量小的問題將繼續存在。
從國內環境來看，今年初以來，我國不斷加大宏觀政策實施力度，持續推動國民經濟回升向好運行。在宏觀政策效應的持續作用下，外需有所改善，服務業、消費、進出口均有所回升，工業生產保持較快增長，國民經濟運行總體保持平穩。
從供給端來看，5月份，我國粗鋼日均產量創下今年初以來的新高，達到299.5萬噸。從重點大中型鋼鐵企業6月份產量均值來看，總體呈現穩中略升態勢。筆者估算，6月份全國粗鋼日均產量將維持在300萬噸左右的水平，進入7月份將有所下降，或達到290萬噸的水平。
從需求端來看，7月份，由于高溫多雨天氣持續，建筑工程施工將繼續受到影響，建筑用鋼需求釋放或明顯收縮。制造業方面，由于制造業景氣度指數持續在收縮區間運行，特別是新訂單指數、新出口訂單指數仍在收縮區間運行，預計制造業用鋼需求將承壓。
綜合來看，目前，宏觀預期不斷轉好，但由于高溫多雨天氣持續，下游需求釋放仍明顯受阻，疊加供給端維持相對高位水平，短期內市場供需矛盾有加劇的可能。不過，目前的鋼材價格已跌至今年初以來的低點，底部支撐逐漸顯現。在外部“降息潮”擾動、國內宏觀政策預期向好、供給端偏穩釋放、淡季效應不斷加深的影響下，短期內鋼材市場或將呈現“先抑后揚”的行情。
